گزارش 09 مرداد و پیش بینی بازار؛ کمایی از جنس خودروئی؟!

تغییر شاخصهای امروز

شاخص کل و شاخص هم وزن

شاخص کل بورس، امروز با کاهشی 1 درصدی به رقم ۱ میلیون و 423 هزار واحدی رسید. شاخص هم وزن اما با کاهشی حدود 2 درصدی به رقم 379 هزار واحد رسید.

تاثیر در شاخص

فملی و امید بیشترین تاثیر مثبت؛ شبریز و شپنا بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را اِعمال کردند.

ارزش معاملات خرد

در محدوده 2700 میلیارد تومان قرار گرفت.

بیشترین ارزش معاملات خرد

را فولاد و فملی داشتند.

بیشترین سهام پر تراکنش

را فولاد و خگستر داشتند.

روند ورود و خروج نقدینگی حقیقی ها

حدود 550 میلیارد تومان “منفی” بود.

نرخ ارز و سکه

به ترتیب در محدوده 31.910 تومان و 14.930.000 تومان قرار گرفتند.

تعداد نمادهای مثبت و منفی

در پایان معاملات امروز 108 نماد مثبت بودند. از این تعداد 26 نماد با صف خرید به کار خود پایان دادند. در مقابل 527 نماد منفی بودند و از این تعداد نیز 151 نماد با صف فروش به کار خود پایان دادند.

ارزش صفوف خرید در برابر ارزش صفوف فروش

امروز 250 میلیارد تومان صف خرید و 384 میلیارد تومان صف فروش در پایان معاملات در بازار دیده می شد.

نمادها با بیشترین ورود (خروج نقدینگی) حقیقی ها

فولاد بیشترین ورود نقدینگی حقیقی و شبندر و شپنا بیشترین خروج نقدینگی حقیقی ها را به خود اختصاص دادند.

چند خبر کوتاه

افزایش چراغ‌ خاموش نرخ سود در برخی بانک‌ها:

درحالی که طبق مصوبه شورای پول و اعتبار نرخ سود سپرده‌های بانکی باید ۱۸ درصد باشد، به‌تازگی برخی بانک‌ها از جمله تعدادی از بانک‌های دولتی اقدام به افزایش این نرخ و پرداخت سود ۲۰ درصدی به سپرده‌های بانکی کرده‌اند.

آپارتمان در تهران ۴۵.۲ درصد نسبت به پارسال گران شد:

در تیر ماه ١۴٠١ متوسط وزنی قیمت آپارتمان‌های مسکونی فروش رفته در مناطق ٢٢ گانه شهر تهران به 44 میلیون و 841 هزار تومان رسیده است. در این ماه منطقه ١ با متوسط قیمت 84 میلیون و 522 هزار تومان بیشترین و منطقه ١٧ با متوسط قیمت 22 میلیون و 890 هزار تومان کمترین قیمت را در بین مناطق ٢٢ گانه شهر تهران به خود اختصاص داده اند. نرخ تورم سالانه تیر ماه ١۴٠١ املاک مسکونی شهر تهران به عدد ٢٧,١ درصد رسیده است که نسبت به همین اطلاع در ماه قبل (٢۶.۴ درصد)، ٠.٧ واحد درصد افزایش داشته است.

بانک مرکزی هم با یک روز فاصله از مرکز آمار ایران گزارش تحولات بازار مسکن تهران را منتشر کرد:

طبق این گزارش در تیرماه متوسط قیمت خانه‌های معامله شده در پایتخت با رشد ۵.۸ درصدی به متر مربعی ۴۱.۷ میلیون تومان رسیده است. همچنین طبق گزارش بانک مرکزی تعداد معاملات مسکن در پایتخت طی ماه گذشته با افت حدودا ۲۵ درصدی به حدود ۱۰ هزار و ۳۰۰ واحد مسکونی رسیده است.

سخنگوی وزارت صمت گفت:

به زودی برخی محدودیت‌های ثبت نام از فروش‌های بدون قرعه کشی خودرو، حذف خواهد شد. مزیت این تصمیم جدید این است که به‌جای آنکه حجم عمده تقاضا به سمت بازار باشد و منجر به افزایش قیمت شود، به سمت خرید از شرکت خودروساز حرکت می‌کند و نیازش تأمین می‌شود؛ این موضوع باعث خواهد شد قیمت‌ها در بازار آزاد بیش‌تر کاهش پیدا کنند.

پیش بینی بازار

همانطور که انتظار می رفت بازار سهام امروز را با گپ منفی آغاز نمود اما شدت آن مورد انتظار فعالان بازار نبود. تقریباً 92% تعداد نمادهای موجود در بازار در محدوده منفی به سر بردند که در این زمینه یک رکورد محسوب می شود. حجم و ارزش معاملات همچنان در مقادیر حداقلی خود بود و در این شرایط یک چهارم ارزش معاملات صرف خروج نقدینگی حقیقی ها از بازار شد. معاملات امروز به نحوی بود که گویی تازه ریزش بازار شروع شده است. در بازار امروز تنها صندوق های با درآمد ثابت ورود نقدینگی حقیقی ها را ثبت کردند و سایر گروه ها و نمادها با خروج پول همراه بودند. گروه های شیمیایی و فرآورده های نفتی بیشترین خروج پول را داشتند. رفتار معاملاتی بازار در منفی بودن، تفاوتی در نمادهای بزرگ و کوچک را نشان نمی داد و اغلب نمادها و گروه ها به محدودی منفی ورود کردند؛ با اینکه شاخص کل نمایانگر بسیاری از واقعیات بازار نیست اما به هر حال این شاخص نیز با شکست محدوده های حمایتی 1 میلیون و 500 هزار و 1 میلیون و 450 هزار به تدریج به محدوده های حمایتی نسبتاً محکمی در نقاط 1 میلیون و 400 هزار واحدی در حال نزدیکتر شدن است. با توجه به اینکه بسیاری از سهام در محدوده های حمایتی قرار دارند فعالان بازار انتظار دارند فردا بازار و سهام به این محدوده ها عکس العمل نشان داده و یک برگشت در بازار داشته باشیم. اما متاسفانه باید گفت که تضمینی به تداوم آن نیست. تنها نکته امیدوار کننده این است که همچون امروز شاهد افزایش حجم و ارزش معاملات باشیم. تداوم رشد آرام حجم و ارزش معاملات نشان دهنده تمایل بیشتر بازار به خرید است.

اما در این شرایط پرسش بسیاری از فعالان بازار این است که چه شد امروز چنین فشار فروشی به بازار وارد شد؟ واقعیت این است که کار بازار یک شبه به اینجا نرسید و بسیاری از متغیرهای اثرگذار در بازار به تدریج فشار عرضه ها را در بازار ایجاد کردند. افزایش نرخ بهره، کاهش قیمتهای جهانی، قیمت گذاری دستوری و ابهامات برجام اتفاقاتی بود که در این وضعیت بازار نقش داشته و دارد اما برای منفی امروز رد پایی از شایعات جدیدی حول بلوک خودروسازان به گوش می رسد. شایعه شده احتمالاً بلوک خودروسازان لغو شده باشد. این شایعه البته مدتی است در بازار پیچیده بود. دلیل این شایعه هم چیزی نیست جز تاخیرهای بسیار زیادی که در اعلام مزایده بلوک خودروسازان صورت گرفته است و موجی از خشم و نا امیدی را برای سرمایه گذاران خودروئی به همراه داشته است. حالا موضوع هر چه بوده است شاید احتمالاً به دلیل نبود خریدار به دلیل قیمتهای پرت بوده باشد اما باید در نظر داشت که لغو این بلوکها لطمات بسیار بسیار جبران ناپذیری به اعتماد عمومی در بازار خواهد زد.

تحت همین شرایط، بازار بی اعتماد است حال با این شایعه خشم سرمایه گذاران لبریز شده است. در صورت واقعیت داشتین چنین سناریویی، سرمایه گذاران و فعالان بازار خواهان محاکمه و شکایت قضایی از اعلام کنندگان اولیه خبر بلوکها هستند. از روز اول نیز گفتیم که بهتر بود موضوع بلوک و بلوک بازی خودروسازان تحت نظر کمیته ای در خفا انجام می شد و نهایتاً اگر نتیجه ای در بر داشت به صورت عمومی منتشر می شد. انتظاراتی به وجود آمد که برآورده نشد. بازار نیز به شدیدترین حالت ممکن واکنش نشان داد.

موضوع دوم که در بازار امروز مساله برانگیز شده است به همان داستان لغو معافیتهای مالیاتی سپرده حقوقی ها باز می گردد. بازار در انتظار اصلاحیه بودجه 1401 و تغییر قوانین مالیاتی سپرده حقوقی ها است. این تغییر قوانین نیز در اقتصاد بسته ایران بزرگترین ضربه را به تولید و کسب و کارها زده است و بورس نیز از ترکش های آن مصون نیست. حال که دولت عزم برگرداندن این معافیتها را دارد فعالان بازار خواستار تسریع آن هستند. اخیراً به علت این مصوبه سهامداران صندوق های با درآمد ثابت مملو از حقوقی هایی است که بجای سپرده بانکی به دلیل معافیتهای مالیاتی سپرده خود را به این صندوق ها وارد کرده اند. لذا نوعی رفتار جزیره ای در حقوقی ها و ناشران به وجود آمده است که تمایلی به حمایت از سهام خود را ندارند و گویی سهام آن ناشر برای آنها نیست. این رویه بسیار خطرناک است. اما فارغ از این مساله، صندوق هایی که با این پولها فربه شدند به دلیل شرایط بازار، همچنان تمایلی به خرید سهام در بازار ندارند. آن زمان چه تحلیلهایی که ارائه می شد در صورت لغو معافیت مالیاتی سپرده های حقوقی آن پولها وارد صندوق ها خواهد شد و صندوق ها نیز به دلیل رعایت حد نصابها رو به خرید سهام می آورند اما تجربه ثابت کرد که این اتفاق رخ نداده است. از طرفی همان زمان عنوان شد که حقوقی ها راهی برای دور زدن مصوبه لغو معافیتهای مالیاتی سپرده ها پیدا می کنند. ورود به صندوق ها بخشی از آن بود و بخش دیگر آن خرید مستقیم اوراق با درآمد ثابت در بورس است. اوراقی که معاف از مالیات باشد. بانک مرکزی نیز در خصوص انتشار گواهی سپرده آن آن هم با معاملات ثانویه به آنها مساعدت کرده بود.

اما شاید بتوان گفت که مشکل اینها نیست. مشکل نرخ بهره ای است که برای پولهای بزرگ حتی شنیده می شود تا سطوح 24% تا 25% نیز رسیده است. واضح است که این حقوقی ها تمایلی به حمایت از سهام حتی سهام خودشان نیز ندارند. پولها سپرده می شود بدون هیچ بازده خاصی این در شرایطی است که طبق قانون این پولها باید صرف افزایش سرمایه و تولید گردد. افزایش نرخ بهره بدترین کار در شرایط فعلی است و دولت باید هر چه سریعتر پیچ آن را سفت کند. تداوم این رویه علاوه بر تعمیق رکود در نهایت تورمی سنگین را به کشور تقدیم خواهد کرد. اجرای این نوع سیاستهای پولی همچون افزایش نرخ بهره مخل تولید و اشتغال زایی است و در در اقتصادهای بسته ای همچون اقتصاد ایران نتیجه مورد نظر را نخواهد داد.

شرایط شاخص کل